Santo Domingo.— En medio de un escenario internacional marcado por alta incertidumbre financiera, tensiones geopolíticas y cambios en el sistema monetario global, el oro ha retomado protagonismo como activo de refugio, alcanzando precios históricos que superan los US$5,000 por onza troy, lo que representa un aumento cercano al 75 % respecto a enero de 2025 .

El tema ha reavivado el debate sobre el rol del oro en las reservas internacionales de los bancos centrales y su función dentro de las economías emergentes. Sin embargo, la evidencia internacional indica que, pese al alza en su cotización, la participación del oro en las reservas globales se ha mantenido relativamente estable durante los últimos 25 años, con tenencias cercanas a las 32,800 toneladas métricas, según datos del Fondo Monetario Internacional, expresa en un artículo publicado en Página Abierta del Banco Central, de la autoría de Elisa Vilorio de Painter.

Aunque algunos países como China, Rusia, Turquía e India han incrementado sus reservas en oro, estos movimientos responden principalmente a estrategias específicas para mitigar riesgos geopolíticos, sanciones financieras o restricciones de acceso a los mercados internacionales, más que a una tendencia global de sustitución del dólar estadounidense, que continúa siendo el principal activo de reserva mundial, con un 56.92 % del total al cierre del tercer trimestre de 2025 .

En el caso de la República Dominicana, el análisis del rol del oro debe abordarse desde una perspectiva estructural. De acuerdo con el Banco Central, la gestión de las reservas internacionales prioriza activos altamente líquidos y alineados con la composición de los pasivos externos y las necesidades de importación del país, lo que limita el uso del oro como instrumento operativo debido a su volatilidad de precios, menor liquidez y ausencia de rendimientos financieros .

No obstante, el impacto más significativo del oro en la economía dominicana se manifiesta a través del sector real. Al cierre de 2025, las exportaciones de oro representaron aproximadamente el 31 % del total de exportaciones nacionales, contribuyendo de manera directa a la generación de divisas, la mejora de los términos de intercambio y el fortalecimiento de las cuentas externas del país .

Además, el aumento del precio internacional del metal precioso ha tenido efectos positivos sobre los ingresos fiscales y la posición externa de la economía, factores que inciden favorablemente en la percepción de estabilidad macroeconómica ante los inversionistas internacionales.

Los análisis coinciden en que, más allá de su rol como activo de reserva, los mayores beneficios del oro para la República Dominicana provienen de su producción y exportación. En ese sentido, el debate sobre su uso debe alinearse con los objetivos de estabilidad y crecimiento económico de largo plazo, evitando enfoques reactivos ante coyunturas internacionales transitorias.